安全資産とリスク資産はどう組み合わせるのか

安全資産とリスク資産は対立概念ではない

安全資産とリスク資産は、しばしば「守り」と「攻め」のように対立するものとして語られます。しかし実際には、両者は役割が違うだけです。

どちらかが正しく、どちらかが間違っているわけではありません。重要なのは、同時に存在させる理由です。

安全資産の役割

安全資産の主な役割は、次の3つに集約できます。

• 資産全体の変動を抑える
• 急変時のクッションになる
• 時間を味方につける余裕を作る

リターンを生むためというより、耐えるための資産と考えたほうが近いかもしれません。安全資産があることで、リスク資産を保有し続ける余地が生まれます。

リスク資産の役割

一方で、リスク資産の役割は明確です。

• インフレを上回る成長を狙う
• 経済成長の果実を取り込む
• 長期で資産を増やす

価格変動は大きいですが、その変動こそがリターンの源泉です。安全資産だけでは、長期的な購買力を守れない可能性があります。

組み合わせの本質は「割合」ではない

多くの解説では、「安全資産〇％、リスク資産〇％」といった割合が強調されます。しかし、本質は割合そのものではありません。

重要なのは、次の点です。

• どんな局面を想定しているか
• どこまでの下落に耐えられるか
• 途中で手放さずに済むか

つまり、問われているのは耐久力です。

安全資産が少なすぎると起きること

• 下落時に精神的に耐えられない
• 最悪のタイミングで売却してしまう
• 想定より早く資金が必要になる

これらは理論の問題ではなく、行動の問題です。

安全資産が多すぎると起きること

• インフレに負けやすくなる
• 資産が増えない期間が長くなる
• 機会損失が積み上がる

「減らない」ことと「守れている」ことは同義ではありません。

組み合わせの軸は「続けられるかどうか」

最終的に、安全資産とリスク資産の組み合わせで最も重要なのは、

その配分を続けられるかどうかです。

耐えられる変動幅、生活への影響、心理的な余裕。これらを含めて、「自分にとっての最適解」が決まります。

私の考える組み合わせ方

• 安全資産は「守るため」に持つ
• リスク資産は「増やすため」に持つ
• どちらか一方に期待しすぎない

安全資産があるからリスク資産を長く持てる。リスク資産があるから安全資産の価値が活きる。この関係性を崩さないことを最優先しています。