業種別企業分析の視点：4ステップで何をみるか すべての分析の土台となるフレームワーク
本記事は、企業分析を本格的に始める前の前提整理です。企業分析では、すべての業種を同じモノサシで測ると判断を誤りやすくなります。
なぜなら、業種ごとにビジネスモデル・収益構造・重要指標が大きく異なるからです。
この記事では、「外部環境 → 内部構造 → KPI → リスク」の4ステップで、業種ごとの企業分析の視点を整理します。
業種別企業分析の4ステップ
🌍
1. 外部環境（PEST分析）
業界を取り巻く大きな環境変化を把握する
↓
🧩
2. 内部分析（SWOT分析）
企業固有の強み・弱みを整理する
↓
📈
3. KPI分析（業種別）
収益の源泉となる指標を確認する
↓
🚨
4. リスク要因確認
業種特有の落とし穴を洗い出す
・ この4ステップが、すべての企業分析の土台になります。
業種別 PEST / SWOT分析の視点
小売業（例：イオン・セブン＆アイ）
PEST分析（外部環境）
- P：消費税・最低賃金政策
- E：景気・可処分所得の変化
- S：消費者トレンド・ライフスタイル変化
- T：EC化・キャッシュレス進展
SWOT分析（内部要因）
- S（強み）：店舗網・ブランド力
- W（弱み）：利益率の低さ・在庫リスク
- O（機会）：EC拡大・インバウンド需要
- T（脅威）：消費低迷・新規参入者の増加
📌 特徴とKPI
- 利益率が低い → 規模と効率が生命線 / 景気や消費動向の影響を受けやすい
- 主なKPI：売上高成長率（既存店/新規）、在庫回転率（資金効率）、客数・客単価
- リスク要因：季節変動（天候）、消費者トレンドの変化に対応遅れ
・ 小売業は「規模と効率」の両立がカギ。
製造業（例：トヨタ・ソニー）
PEST分析（外部環境）
- P：環境規制・貿易摩擦
- E：為替動向・原材料価格
- S：サステナビリティ意識の高まり
- T：自動化・AI/IoT導入
SWOT分析（内部要因）
- S（強み）：技術力・生産効率
- W（弱み）：資材コスト依存・固定費負担
- O（機会）：新興国需要・環境対応製品
- T（脅威）：供給網リスク・景気後退
📌 特徴とKPI
- 設備投資や研究開発費が大きい / グローバル競争＆為替の影響を受けやすい
- 主なKPI：営業利益率（製品競争力）、ROIC（資本効率）、研究開発費比率、海外売上比率
- リスク要因：部品・資材調達リスク（サプライチェーン）、為替変動によるコスト・利益の大幅変動
・ 製造業は「技術力と効率性」が投資判断の核心。
IT業（例：楽天・サイバーエージェント・マイクロソフト）
PEST分析（外部環境）
- P：個人情報保護法・規制強化
- E：投資マネーの動向・クラウド需要
- S：デジタルシフト・DX推進
- T：AI・ブロックチェーン・5G
SWOT分析（内部要因）
- S（強み）：スケーラビリティ・高利益率
- W（弱み）：プラットフォーム依存・人材不足
- O（機会）：新技術・海外展開
- T（脅威）：セキュリティリスク・技術陳腐化
📌 特徴とKPI
- 利益率が高くスケーラブル / 成長スピードが早いが、競争も激しい
- 主なKPI：売上高成長率（二桁維持）、営業利益率（高水準）、MAU/ARPU（ユーザー基盤/収益化）、FCFマージン
- リスク要因：プラットフォーム依存度の高さ（GAFAなど）、データセキュリティや規制リスク
・ IT業は「成長スピードと持続力」を最重視。
次の記事へ：企業分析から投資判断へ
ここまでで、業種ごとに見るべき視点は整理できました。
次回の記事では、この前提をもとに「決算確認 → 指標整理 → 仮説構築 → 投資判断」までの流れを、初心者向けに一気通貫で解説します。
資産運用ラボ ～株・経済・マネーの研究室～ 